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来源:证券市场周刊市场号
文 | 尚扬
近日,A股上市公司2026年一季报及业绩预告披露工作稳步推进,市场“业绩为王”的特征愈发凸显。观察发现,科技、有色等多板块景气度持续上行 ,多只绩优股在业绩披露后股价应声上涨,一季报行情持续升温 。
绩优股引领市场
4月8日、9日,高能环境股价持续刷新阶段新高 ,连续上涨或与公司优异的一季报业绩有直接关系。
4月9日晚间,高能环境发布2026年一季报,报告期内实现营业收入49.92亿元 ,实现归母净利润6.03亿元,分别较2025年同期增长50.91% 、168.4%。归母净利润的翻倍增长,主要是公司抓住了2026年一季度金属价格持续上行的市场机遇 ,进一步增强了相关产品的盈利能力 。而此前,广发证券也在报告中表示,高能环境的稀贵金属提纯能力保证了盈利性 ,未来通过提高产能利用率、新增金属品类业绩有望继续提升,预计2026年度归母净利润为12.5亿元,2027年、2028年则分别将增至14.6亿元 、17.3亿元。
表现更为抢眼的东山精密4月8日、9日股价连续涨停,4月10日股价也再度刷新了历史新高(见图1) ,除了AI算力赛道高景气驱动,今年首季业绩超预期增长也是催化因素之一。
公司最新发布的一季报业绩预告显示,首季归母净利润约为10亿元-11.5亿元 ,同比增长119.36%-152.27% 。报告期内,公司传统业务保持稳定增长,消费电子、汽车及通讯等行业的印刷线路板、精密组件及光电模组出货保持稳定。与此同时 ,AI算力需求强劲驱动了AI基础设施的加速投资,索尔思的光模块产品不断导入新的大客户,也成为了公司新的核心利润增长点。
7家公司营收 、利润双增
经统计 ,截至4月10日,披露2026年正式一季报的公司有9家,7家今年首季实现盈利 ,高能环境、海光信息、润泽科技 、沃华医药(维权)4家公司盈利的同时,营业收入和归母净利润均实现了同比增长 。
除了正式的一季报,目前还有5家公司发布了一季报业绩快报,70家公司发布了一季报业绩预告。
以数据更为翔实且与实际一季报出入更小的业绩快报来看 ,中信证券、中科曙光、百龙创园也在今年一季度盈利的同时,实现了营业收入和归母净利润的双增长(见表1)。其中,中信证券的增速最为优异 ,231.55亿元的营业收入同比增长40.91%;102.16亿元的归母净利润同比增长54.6% 。公司表示,今年首季,资本市场保持良好发展态势 ,交易活跃度维持高位水平,公司积极把握市场机会,各项业务协同发力 、稳步发展 ,推动经营业绩实现较快增长。而受此利好影响,公司股价也在4月10日大涨,盘中一度逼近涨停。
统计目前70份一季报业绩预告 ,其中61家公司以预增、略增、续盈 、扭亏等形式业绩预喜(见表2),占比高达87.14%。
以预增幅度来看,天华新能的增长预期最为凌厉,随着2025年储能和动力电池的爆单 ,中游锂电材料商业迎来业绩的春天 。4月8日盘后,氢氧化锂龙头天华新能发布2026年一季报业绩预告,报告期内归母净利润预计实现9亿元~10.5亿元 ,同比增长27517.53%~32120.45%,业绩预告披露后,公司股价持续上涨 ,4月10日盘中触及近三年新高71.18元/股(见图2)。
值得注意的是,天华新能2026年一季度归母净利润预计环比增长143.90%~184.55%;扣非归母净利润预计环比增长254.03%~314.52%,接近2022年以来的历史增速高位。而天华新能今年第一季度8.78亿元的扣非后归母净利润预计最低值 ,已经超过过去两年的总和 。2024年、2025年,其扣非归母净利润分别为4.41亿元、1.5亿元,合计为5.91亿元。
科技 、有色成绩优股集中地
结合行业属性来看 ,今年一季度,科技与有色行业成为了业绩增长公司的聚集地,业绩预增的公司中,电子板块共计14家 ,有色金属板块涉及了11家。
科技板块,今年一季度AI产业进入“训练+推理 ”的双轮驱动阶段,大模型迭代、AI应用落地加速 ,带动算力需求极速释放 。同时,AI基础设施建设热潮引发芯片供应瓶颈,DRAM等芯片合约价格一季度近乎翻倍 ,则带动相关企业盈利暴涨。供给端,海外合规芯片(如 NVIDIA H200)获批进入中国市场,缓解算力紧缺压力;国产算力芯片(海光、华为昇腾等)跨过“可用”向“好用”拐点 ,大规模部署落地,叠加中芯国际等企业扩产,也为业绩兑现提供了支撑。
有色板块 ,一季度铜、铝等工业金属价格处于相对高位,叠加碳化钨等核心原材料价格攀升,直接带动企业盈利增厚,中国铝业 、盛屯矿业(维权)等龙头均受益于产品价格利好实现业绩高增 。国内行业政策也形成合力 ,《有色金属行业稳增长工作方案(2025—2026 年)》等政策为行业发展提供指引,叠加下游光伏、风电、锂电等领域需求攀升,带动行业产能满产稳产 ,中国铝业等企业自采矿比率提升,进一步优化了盈利结构。
业内人士认为,科技行业依托AI算力浪潮实现需求与盈利双爆发 ,有色行业凭借产品量价齐升与政策支撑完成盈利修复,两大行业均具备清晰的增长逻辑。
(文中提及个股仅为举例分析,不作买卖推荐 。)
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