贝恩公司报告显示，私募股权科技交易额自去年底以来大幅下滑 ，原因是投资者在人工智能（AI）时代对企业估值变得越发谨慎。

　　贝恩分析Dealogic数据在报告中表示
，第一季度全球收购交易额下降70%，至200亿美元 ，因已完成的大型交易减少
。该报告分析了Dealogic的数据。同期软件公司估值下降约8%
，而所有其他行业下降0.3% 。

　　私募股权公司几年来一直难以以高于买入价的价格出售资产，并向投资者返还资本 ，而AI对软件公司尤其构成颠覆性威胁
，加剧了这些困境
。

　　贝恩全球私募股权业务负责人Rebecca Burack在采访中表示，这个刚刚摆脱美国总统唐纳德·特朗普贸易战影响的行业 ，进入今年却又遭遇所谓的“软件即服务末日”（SaaSpocalypse）冲击、私募信贷担忧以及伊朗战争推动的油价飙升。

　　“我们有点像是连续第二年陷入‘土拨鼠日’般的循环， ”她表示 。

　　“我们仍然不认为市场从根本上出了问题
，
”Burack表示，她指出 ，尽管受到冲击
，经济仍在继续扩张
。她说，股市强劲 ，债务融资供应充裕
，私募股权公司也有大量待投资金。

　　“我们不存在资本问题，”Burack表示 ，“我们更多是信心问题 。 ”

　　贝恩在报告中表示
，收购公司需要适应AI带来的威胁，研究如何保护现有投资 ，同时在评估新投资时将这项技术纳入考量
。

　　报告显示
，私募股权在清理近年积压的退出项目方面进展甚微。报告称，该行业的分配额占净资产价值比例仍处于纪录低位 ，越来越多公司“实际上被困在投资组合中
” 。

　　Burack称，资产持有期已从私募股权黄金时期的三到四年延长至六到七年
。她表示
，过去该行业通常需要在持有期内实现每年约5%的盈利增长，才能获得2.5倍回报；但现在这一要求已达到约12%。

　　质量较高的资产能够找到买家 ，但那些持有时间较长
、未来表现和高估值存在疑问的资产仍然难以出售 。

　　贝恩表示
，由于有限合伙人（LP）对这类交易审查趋严，即便是延续基金也面临压力 —— 这类交易越来越受欢迎 ，可让私募股权公司将企业从现有基金转移到新基金。

　　Burack表示
，投资者需要经济环境更加稳定，才会开展交易
。