随着AI基础设施投资从训练加速向推理和应用端倾斜，华尔街机构Wolfe Research认为 ，AMD有望成为下一轮AI浪潮中的最大赢家
，其服务器CPU业务的爆发将推动盈利大幅增长。

　　Wolfe Research分析师近日将AMD目标价从340美元大幅上调至450美元，维持“跑赢大市”评级
。该机构指出 ，AMD第一季度和第二季度营收及每股收益均超出市场预期
，主要受服务器CPU和GPU持续强劲表现驱动。Wolfe对2027财年的预测显示，AMD营收将达800亿美元 ，每股收益为14美元
，这一预测综合考虑了服务器CPU业务的进一步强化以及性能提升硬件业务的增长 。

　　AMD正在经历从芯片厂商向AI时代“算力军火商 ”的彻底转型
。2026年第一财季，AMD实现102.5亿美元营收 ，其中数据中心业务达57.75亿美元，同比增长57%
，创单季历史新高。更为关键的是，随着“Agentic AI
”的兴起 ，计算架构正从传统的“一头四卡”或“一头八卡 ”向接近1：1的CPU-GPU配比转变 。AMD管理层预计
，下季度服务器CPU营收将同比增长70%以上，并将2030年服务器CPU总潜在市场目标从此前的600亿美元大幅上调至1200亿美元
。

　　在AI GPU领域 ，AMD的MI450系列及搭载该芯片的Helios机架式系统预计于2026年下半年量产。公司已与Meta、OpenAI达成多吉瓦级战略合作
，其中Meta计划部署高达6吉瓦的AMD Instinct GPU，OpenAI则与AMD合作开发MI450芯片 。AWS近期也确认为新的MI350系列客户 ，标志着AMD在超大规模云厂商中的又一关键突破
。分析人士认为
，随着推理需求占总AI资本支出比重提升至三分之二，AMD凭借“CPU+GPU
”双引擎策略 ，有望在2026至2027年迎来业绩爆发期。