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新华社2026年05月29日 19时50分06秒电
相比去年的A股,今年可谓是好不刺激 。年初在春节躁动行情下,上证指数再次站上4000点 ,3月受地缘政治影响,一度下探到3800点,不少人开始怀疑牛市还在不在。结果市场又强势反弹 ,一路冲破4200点,热情重新被点燃。可就在大家以为要一鼓作气继续上攻的时候,行情再度生变 ,眼下上证指数又回到了4100点附近。指数频频上演“折返跑 ”,今年想在A股赚钱,其难度远超去年 。
在股市波动加大的环境下 ,一个朴素的道理值得重温:不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。通过配置与股市相关性较低的资产,可以有效平滑账户的整体波动。短债基金,正是这样一个“压舱石”角色 。
那么 ,当前配置短债的时机是否合适?我们可以从近期的资金面和基本面中找到答案。
5月以来,央行持续释放维稳流动性的信号。5月25日,央行开展6000亿元1年期MLF操作,当日到期5000亿元 ,净投放1000亿元,这是4月净回笼后的首次加量续作 。
紧接着5月26日,央行又开展2490亿元7天逆回购操作 ,单日净投放2485亿元,创下近期逆回购净投放规模的新高。MLF加量续作直接降低了银行间市场的资金成本,而短端资金利率DR007、R007也持续下行 ,整个资金面呈现出“量足价低”的宽松格局。
对于债券市场尤其是中短债而言,短端资金宽松意味着两重利好:一是降低杠杆成本,有助于增厚套息收益;二是推动短端债券价格上行 ,形成“利率下行 、净值抬升 ”的正向反馈 。
再把目光转向基本面。4月的宏观经济数据和社融数据均偏弱,实体经济的融资需求只是温和修复。通胀数据虽然受外部输入性因素影响小幅走高,但向下游传导并不顺畅 。整体来看 ,基本面偏弱的格局没有改变。在这种背景下,货币政策很难转向收紧,流动性宽松具备持续的基础。
而中短债聚焦1-3年的短久期债券,对利率波动的敏感度较低 ,既能充分受益于当前的宽松环境,又能有效规避长端利率波动的风险。也正因如此,中短债正成为不少资金眼中的“避风港” 。
那么 ,中短债具体有哪些优势?
中短债基金主要投资剩余期限1-3年的中高等级信用债、国债、政策性金融债,不投股票 、可转债等权益资产,核心优势显著。
低波动、强抗跌
久期短 ,利率风险可控,历史最大回撤普遍低于0.5%,远低于中长期债基(历史最大回撤超2%) ,波动较小,契合低风险投资者需求。
票息收益稳定
精选高等级信用债,票息收益稳定 ,历史数据来看,长期收益高于货币基金,兼顾安全性与收益性,有效平衡风险与回报 。
高流动、灵活度高
多数中短债基金采用开放运作或短持有期设计 ,支持T+1到账,流动性充足,可灵活应对资金周转需求。
回顾过去几年权益市场大幅波动的时期 ,短债基金展现出了出色的“抗震”能力。
数据来源:Wind 。我国指数运作时间较短,过往业绩不代表未来表现。沪深300指数代码000300,偏股混合型基金指数代码885001 ,短债基金指数代码885062。
从上图可以看出,当股市大幅回调时,短债基金不仅抗跌 ,甚至能提供正收益 。在组合中配置一定比例的短债,有助于降低整体回撤,提升持有体验。
国泰利民安悦30天持有期债券基金(A类:022007 ,C类:022008)是典型的中短债产品。该基金采用短债投资策略,精选中高等级信用债,始终将风险控制放在首位,追求低波动 、可持续的稳健收益 。
截至2026年4月30日 ,国泰利民安悦30天A成立以来收益率2.88%,显著跑赢同期业绩比较基准(-0.46%)及短期纯债平均水平(2.29%),超额收益优势显著。
回撤方面 ,截至2026年4月30日,国泰利民安悦30天A成立以来最大回撤-0.04%,远低于中长期纯债平均水平(-1.04%)及短期纯债平均水平(-0.31%) ,且产品仅用2天修复最大回撤,以极致稳健表现为投资者带来舒适、安心的持有体验。
数据来源:国泰基金、Wind;数据截至2026年4月30日。产品业绩已经托管行复核 。中长期纯债平均 、短期纯债平均根据Wind二级分类算术平均统计。 我国基金运作时间较短,过往业绩不代表未来 ,基金投资须谨慎。
该产品还贴心设置了30天最短持有期机制,既能有效降低短期资金频繁申赎对基金运作的冲击,保障投资策略的稳定执行 ,又能兼顾资金流动性需求——持有期满后可自由赎回、T+1快速到账,完美平衡长期稳健运作与短期资金周转,让投资者在追求收益的同时,无需过度牺牲资金灵活性 ,适配各类闲钱理财场景 。
就在前不久,国泰利民安悦凭借一贯稳健的运作风格与出色的业绩表现,正式入选工商银行工盈研选产品池 ,获得权威渠道的高度认可。
优异业绩的背后,是专业投研团队与强大平台的双重支撑。国泰利民安悦由国泰基金现金管理团队负责人陶然亲自掌舵,陶然拥有16年证券从业经验、9年投资管理经验 ,深耕固收领域,尤其擅长流动性周期研判与短债精细化管理,历经多轮市场周期 ,风控意识极强,投资风格稳健务实 。
陶然所带领的国泰基金现金管理团队,团队成员经验丰富 、分工明确 ,在短债、同业存单、流动性管理等领域具备深厚积累,多次前瞻性预判流动性拐点,成功规避市场波动风险。同时,国泰基金作为国内首批规范成立的公募基金公司 ,成立28年来深耕固收领域,风控体系完善、投研实力雄厚,为基金稳健运作提供坚实保障。
当前 ,央行流动性保持宽松 、基本面偏弱托底、避险资金涌入,三重利好共振下,兼具低波动、高流动性的中短债基金 ,正成为普通投资者打理闲钱的核心选择 。
国泰利民安悦
30天持有期债券基金
A类:022007 C类:022008
风险提示
观点仅供参考,将随市场变化而变化,基金有风险 ,投资需谨慎。国泰利民安悦为债券型基金,理论上其预期收益 、预期风险高于货币市场基金,但低于混合型基金、股票型基金。本基金对每份基金份额设置30天的最短持有期限 ,在最短持有期限内基金份额持有人不可就该份基金份额提出赎回或转换转出申请,自最短持有期限届满日起(含当日)基金份额持有人方可提出赎回或转换转出申请 。国泰利民安悦30天持有债券A(成立日期2024/12/20,业绩比较基准为90%*中债综合全价(总值)指数收益率+10%*银行活期存款利率(税后),陶然自2024/12/20管理至今) ,2024/2025年业绩/业绩比较基准如下:0.05%/0.37%,2.13%/-1.40%;国泰利民安悦30天持有A托管费0.20%/年,管理费0.05%/年 ,认申购费率为,认申购金额<100万元,费率为0.30%;100万元≤认申购金额<500万元 ,费率为0.10%;认申购金额≥500万元按笔收取,1000元/笔。赎回费用方面,持有期限≥30天 ,不收取赎回费。C份额托管费0.20%/年,管理费0.05%/年,销售服务费0.20%/年 ,无认申购费,持有期限≥30天,不收取赎回费。投资者在投资前应仔细阅读基金法律文件,充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则 ,选择与自身风险承受能力匹配的产品,谨慎投资 。
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