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今年元旦之际 ,OpenAI管理层若得知公司2026年前五个月月度营收涨幅超50%,想必会倍感欣喜。这一增速基本符合其此前向投资者披露的预期。但如今他们恐怕很难再乐观:和Anthropic相比,这一增长节奏已然相形见绌 。同期Anthropic营收增长至原先的五倍 ,营收规模一举反超OpenAI。
Anthropic近期年化营收接近450亿美元。外界暂未获悉OpenAI当前年化营收具体数值,不过其营收不久前突破300亿美元 。一位知情人士透露,目前该数值并未出现大幅增长。按估算 ,OpenAI现阶段年化营收约为330亿美元,据此计算,Anthropic的营收要高出约35%。倘若OpenAI营收增速无法出现实质性提升 ,双方的差距短期内大概率不会改变 。(注:截至发稿,Anthropic宣布年化营收本月早些时候已突破470亿美元。)
两家企业的竞争格局较去年年底发生了彻底反转。彼时Anthropic年化营收仅90亿美元,不足同期OpenAI的一半 ,而OpenAI当时收入主要来自ChatGPT订阅服务 。综合测算,自那以后,Anthropic营收增长四倍,OpenAI营收涨幅则超50%。从营收维度来看 ,按照当前势头,Anthropic有望在未来一年内相继超越网飞、思爱普、赛富时等企业。
相较于Anthropic,OpenAI营收体量更小 、增速偏缓 ,这可能会给其筹备中的首次公开募股带来挑战。一旦Anthropic抢先递交上市申请并完成挂牌,局面将更为不利 。
OpenAI的收入主要来自聊天机器人订阅业务,而Anthropic的核心收入来源于对外售卖AI模型使用权 ,服务代码编写及其他办公类场景。不过两家企业在上述两大领域正面交锋,这也意味着二级市场投资者会对二者进行细致对比。
双方的运营效率差距则更为悬殊 。结合相关数据测算,Anthropic预计第二季度营业利润达5.59亿美元 ,营业利润率约5%。而OpenAI本季度大概率持续亏损:据报道,其第一季度营业利润率为-122%,该数据还未计入股权激励等大额支出 ,据此推算,当季亏损至少70亿美元。
即便Anthropic后续为匹配营收增长、加码服务器投入,再度陷入亏损也并非没有可能 。(若想了解Anthropic为何突然实现盈利,可参阅此文:客户愿意承接其变相涨价带来的成本)
但结合OpenAI近期的增长态势 ,再加上其人力成本远高于Anthropic,该公司短期内恐怕难以摆脱亏损状态。
OpenAI为数亿免费用户维持聊天机器人服务,相关成本需要自行补贴 ,这也持续拖累整体业绩。目前该公司已推出广告业务,计划借此将免费用户变现,此举无疑将改善盈利水平 。
OpenAI今年早些时候曾预测 ,公司全年亏损将达250亿美元。高额的AI服务器租赁成本是主要原因——为研发全新AI模型与产品,相关支出预计达320亿美元。目前尚不清楚该公司是否仍维持这一开支规划 。近期,其也收缩了部分高算力消耗项目 ,例如AI视频模型索拉。
两家企业的营收统计口径存在差异。Anthropic会将其他云服务商基于其模型产生的全部销售额计入营收,其中也包含按合作协议返还给合作方的分成,该公司每年需向云合作伙伴支付数十亿美元分成。
而按照约定 ,2030年之前,OpenAI需将总营收的20%支付给微软 。若按其此前预测的全年300亿美元营收计算,这笔分成金额将达到60亿美元。
OpenAI首席财务官萨拉?弗拉尔此前就曾对首席执行官山姆?奥尔特曼急于推动公司上市的做法表示担忧。结合过去两个月的行业形势来看,在财务实力更强的Anthropic完成上市之前抢先登陆资本市场 ,或许才是更稳妥的财务选择 。
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