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3.打开工具.在"设置DD新消息提醒"里.前两个选项"设置"和"连接软件"均勾选"开启".(好多人就是这一步忘记做了)
4.打开某一个微信组.点击右上角.往下拉."消息免打扰"选项.勾选"关闭".(也就是要把"群消息的提示保持在开启"的状态.这样才能触系统发底层接口.)

国内DRAM（动态随机存取存储器）龙头企业长鑫科技集团股份有限公司（下称“长鑫科技 ”）日前更新科创板IPO招股书，持续推进登陆A股资本市场的进程。

作为国内存储芯片领域的标杆企业
，长鑫科技业绩亮眼，今年一季度实现营收508亿元 ，归母净利润247.62亿元
，预计今年上半年营收1100亿元-1200亿元，归母净利润500亿元-570亿元
。

市场普遍认为 ，依托公司上半年亮眼的盈利预期
，叠加AI算力赛道的估值红利，长鑫科技上市后理论市值有望冲击2万亿至3万亿元。

天使投资人 、资深人工智能专家郭涛在接受蓝鲸新闻记者采访时测算 ，长鑫科技上市后合理估值区间预计为1.2万亿-2.5万亿元
，对应2026年预期净利润的动态市盈率约15-25倍 。其认为，当前存储行业处于AI驱动的“超级周期” ，长鑫科技作为国内唯一实现通用DRAM量产的企业
，全球市场份额已达7.67%，叠加国产替代的战略溢价 ，估值空间可期
。

凭借出色的业绩表现和稀缺的行业地位，本次IPO备受资本市场瞩目
，其层层穿透后的股东结构更是引发市场关注。

蓝鲸新闻记者梳理发现，除了国有资本、产业资本之外 ，招商证券
、华安证券、方正证券等多家券商通过子公司 、产业基金等多层架构隐秘入局
，而作为耐心资本
、长期资金的保险资金，也早早布局 ，成为重要投资方 。

据IPO招股书披露
，长鑫科技股权结构整体较为分散，无实控人及单一绝对控股股东 ，清辉集电、长鑫集成 、大基金二期
、合肥集鑫、安徽省投为公司前五大股东
，合计持股比例超58%，构成公司核心股权基石
。

此外 ，6家险资相关主体直接持股长鑫科技
，分别为和谐健康 、阳光人寿
、中邮人寿、国寿投资 、人保资本
、人保科创，另有光大永明人寿、人保寿险等通过股权投资计划间接持股。

（图片来源：蓝鲸新闻记者制表）

其中 ，和谐健康直接持有长鑫科技90131.42万股，发行前持股比例1.5%
，与北京峰益 、合肥建长并列第十大股东，成功“押宝
” 。若以长鑫科技2万亿元的估值粗略测算 ，其对应持股市值约300亿元；若按照会计准则要求对限售股权扣除15%流动性折扣后
，期末账面价值约255亿元
。

阳光人寿直接持股22532.85万股，发行前持股比例0.37%。按相同口径粗略测算 ，对应持股市值约74亿元
，扣除流动性折扣后，期末账面价值约62.9亿元 。

中邮人寿直接持股22532.85万股 ，发行前持股比例0.37%
。此外
，中邮人寿还持有建信领航战略性新兴产业发展基金（有限合伙）（下称“建信领航”）10.27%份额，该基金直接持有长鑫科技22532.85万股股份 ，发行前持股比例0.37%。

国寿投资及人保资本均是通过股权投资计划直接持股长鑫科技
，分别持股0.79%、0.78% 。其中，“国寿投资-睿力集成股权投资计划 ”的认购人为国寿财险。按相同口径测算 ，该笔股权对应持股市值约158亿元，扣除流动性折扣后
，期末账面价值约134亿元
。“人保资本-睿力集成股权投资计划
”的认购人则为光大永明人寿
、人保寿险。

（图片来源：长鑫科技说明书）

此外，人保科创股权投资基金（上海）中心（有限合伙）持有长鑫科技9013.14万股股份 ，发行前持股比例0.15% 。该基金的管理人为人保资本股权投资有限公司（人保资本全资子公司）
，持有该基金0.3%的财产份额，人保寿险、人保财险均持有该基金33.23%的财产份额 ，建信领航持有该基金30%的财产份额
。

作为“耐心资本”
，险资重仓长鑫科技背后的核心逻辑是什么？郭涛认为，背后是“战略稀缺性+长期盈利确定性+久期匹配 ”的三重契合。长鑫科技作为国内唯一量产通用DRAM的企业 ，是半导体自主可控核心资产
，契合险资“长期配置+安全资产
”需求；AI驱动的存储超级周期下，LTA订单扩容与国产替代红利保障了长期稳健回报；而险资10年以上的负债久期 ，与长鑫科技5-7年的投资回收周期高度适配 。

本文首发于微信公众号：蓝鲸insurance
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