美伊和谈再度生变！

　　4月28日午后，日本股市开盘集体杀跌 ，截至收盘
，日经225指数跌超1%
。黄金
、白银等有色金属早盘一度走强，但随后也全线跳水。比特币、以太坊等虚拟币24小时跌幅皆在2%以上 。与此同时 ，原油价格仍在反弹
。

　　地缘上的不确定性似乎仍在加大。据美国阿克西奥斯新闻网站于当地时间26日报道
，美国已收到伊朗通过巴基斯坦转交的谈判新方案 。然而，今天的消息指出 ，据路透社援引上述美国官员的话报道
，当天早些时候，特朗普与其国家安全团队讨论了伊朗提出的方案
。“他（特朗普）不喜欢这个方案。 ”这名官员说 。

　　和谈变数

　　美国白宫新闻秘书莱维特27日在记者会上证实 ，特朗普及其国家安全团队当天开会讨论伊朗提出的谈判新方案
。莱维特说，不确定会议是否已经结束
，但相关方案确实在讨论中。不过，她“不想抢在总统或其国家安全团队之前发表言论
” 。

　　伊朗媒体报道称 ，伊朗向美国提出一项分三阶段推进的谈判框架
，如果美国接受这一方案，谈判即可恢复
。第一阶段重点是结束美以侵略 ，确保战火不会在伊朗和黎巴嫩重燃。第二阶段重点围绕霍尔木兹海峡管理 。第三阶段将涉及伊朗核计划。

　　然而
，据路透社援引上述美国官员的话报道，早些时候 ，特朗普与其国家安全团队讨论了伊朗提出的方案
。“他（特朗普）不喜欢这个方案。”这名官员说 。

　　值得注意的是
，当地时间27日，俄罗斯总统助理乌沙科夫在俄伊会谈后表示 ，俄方将结合从美方 、以方收到的信号
，综合分析伊朗外长阿拉格齐传递的信息，之后再决定下一步行动
。他称 ，不排除会将俄伊会谈形成的意见传递给“大洋彼岸 ”（即美国）及俄方最亲近的伙伴。

　　日本市场的信号

　　4月28日，亚太股市中
，日本股市杀跌较大 。今天上午，日本央行表示 ，日本经济前景风险偏向下行
，通胀风险偏向上行
。日本经济增速可能在2026财年放缓；预计经济将继续温和增长，但增速有所放缓。日本经济增速可能从2027财年起温和回升 。

　　原油价格上涨预计将压低企业利润和家庭实际收入
。受原油价格上涨影响 ，2026财年CPI预测同比涨幅显著提高。需特别关注中东局势未来走向对金融及外汇市场的影响 。必须妥善关注
，防止通胀大幅向上偏离目标的风险成为现实
。若原油价格维持高位的时间长于预期，由于企业利润和家庭实际收入大幅下降 ，经济可能进一步放缓。原油价格上涨可能比以往更容易转嫁至各类商品和服务价格中 。

　　虽然近两周时间
，股票市场表现出与战争脱敏的特点，但油价对压制股市压制依然存在。东方证券认为 ，地缘冲突的强不确定性
，导致市场交易短期化，即只关注眼前情况 ，犹如雾天行路，紧盯脚下
。

　　5月市场预计从乐观局面的定价转向中性局面
，对应全球风险偏好下行
、风险评价上行，亦会对国内风险偏好带来负面扰动。一旦国内风险偏好受影响、市场意识到油价可能长期维持高位 ，那么中期确定性更强的其实是安全主线
，尤其是能源安全相关的制造业，如光伏设备 、风电
、新能源车等 。